Derivatives

À l'issue de ce cours, l'étudiant·e sera capable de :

- décrire les principaux instruments financiers dérivés (contrats à terme, futures, swaps, options, dérivés de crédit), les marchés sur lesquels ils s'échangent et le rôle des intervenants (couverture, spéculation, arbitrage) ;

- évaluer les produits dérivés fermes (forwards, futures, swaps) par le principe d'absence d'opportunités d'arbitrage, et expliquer la mécanique des marchés organisés (appels de marge, compensation) ;

- évaluer les options par les modèles binomial et de Black-Scholes-Merton, interpréter la notion de probabilité risque-neutre et mesurer les sensibilités du prix aux facteurs de risque (les grecques) ;

- concevoir et analyser des stratégies de couverture et des montages simples à base de dérivés, adaptés à un problème concret de gestion des risques d'une entreprise ou d'une institution financière ;

- identifier les risques propres à l'utilisation des dérivés (levier, liquidité, contrepartie, risque de modèle) et porter un regard critique sur leurs usages, à partir de cas réels.